- De tijd van extreme inflatie lijkt weer even voorbij en dat is in principe goed nieuws voor beleggers.
- Toch verwachten beleggingsexperts van Robeco dat de inflatie de komende jaren relatief hoog blijft.
- Dit zijn de prognoses voor het rendement van verschillende beleggingscategorieën op de beurs de komende 5 jaar.
- Lees ook: De beurs gaat 8 zware weken tegemoet, maar daarna volgt een eindejaarsrally, volgens een bekende strateeg op Wall Street
De beleggingsspecialisten van vermogensbeheerder Robeco hebben deze week een nieuwe versie van hun periodieke prognoses voor de gemiddelde rendementen op de beurs in de komende 5 jaar uitgebracht.
De strategen van Robeco verwachten in hun basisscenario dat de periode van hoge inflatie voorbij is, maar dat de inflatie wereldwijd nog gemiddeld op 2,5 procent per jaar uitkomt in de periode van 2025 tot en met 2029.
In de onderstaande tabel is te zien wat de verwachte jaarlijkse rendementen zijn per beleggingscategorie voor de komende vijf jaar. Dit is vanuit het perspectief van een eurobelegger.
Bij de bovenstaande verwachtingen valt onder meer op dat het verschil tussen het extra rendement van aandelen uit opkomende markten en aandelen uit volwassen markten beperkt is tot 0,75 procentpunt per jaar. Gelet op de hogere beweeglijkheid van opkomende markten is dat niet heel veel.
Verder is duidelijk dat de beleggingsstrategen verwachten dat de periode van zeer lage rentes voorbij is. Dat is onder meer te zien aan het feit dat veilige staatsobligaties uit ontwikkelde landen naar verwachting 4 procent rendement per jaar opleveren.
Wel is het zo dat als je van 2,5 procent inflatie uitgaat, de reële opbrengst van westerse staatsobligaties slechts 1,5 procent is.
De bovenstaande rendementen kunnen helpen om scenario's te maken voor de mix van een beleggingsportefeuille. Dat hebben we hieronder uitgewerkt in drie voorbeelden.
Als eerste voorbeeld hebben we een klassieke portefeuille genomen met 60 procent aandelen en 40 procent obligaties, waarbij we alleen voor beleggingen in ontwikkelde landen kiezen. Dat levert volgens de prognoses van Robeco gemiddeld 5,5 procent rendement per jaar op. Als je een ton belegt, heb je dan na vijf jaar een vermogen van ongeveer 131.000 euro, dus een plus van in totaal 31.000 euro.
Als je iets conservatiever belegt en de mix omdraait naar 60 procent obligaties en 40 procent aandelen uit ontwikkelde landen, zakt het gemiddelde verwachte rendement naar 5 procent per jaar. Een belegging van een ton groeit dan in vijf jaar met bijna 28.000 euro aan.
Tot slot hebben we een enigszins exotische mix gemaakt van 7 beleggingscategorieën waar Robeco prognoses voor geeft, inclusief grondstoffen en vastgoed. Dat levert een gemiddeld rendement op van 5,95 procent per jaar. Na vijf jaar heb je dan naar verwachting een vermogenswinst van ruim 33.000 euro op een ton.